Ascultă articolul
Nu ai timp să citești? Ascultă versiunea audio.
Sumele împrumutate de populație Guvernului prin programele Fidelis și Tezaur au totalizat 18,78 miliarde de lei în primele cinci luni ale anului 2026, în scădere față de 22,72 miliarde de lei în aceeași perioadă din 2025, potrivit calculelor Profit.ro. Declinul de aproape 4 miliarde de lei, respectiv circa 17%, transmite un semnal de alarmă pentru Ministerul Finanțelor, în contextul crizei guvernamentale și al costurilor ridicate de finanțare.
Fidelis, cel mai afectat program de economisire.
Retragerea populației a lovit cel mai dur programul Fidelis, prin care titlurile de stat sunt listate la bursă și pot fi tranzacționate. Subscrierile prin Fidelis au ajuns la 6,68 miliarde de lei în primele cinci luni ale anului, cu 2,6 miliarde de lei mai puțin față de aceeași perioadă din 2025, când se ridicau la 9,28 miliarde de lei. Scăderea este de aproximativ 28%.
Investitorii din Fidelis urmăresc mai atent evoluțiile politice și economice, reacționând mai rapid la deteriorarea percepției de risc. Criza guvernamentală și semnalele negative venite din economie au contribuit decisiv la această retragere.
Tezaurul, destinat populației și derulat prin unitățile Trezoreriei și Poșta Română, a rezistat mai bine, cu subscrieri de 12,1 miliarde de lei — o scădere de circa 10% față de 13,44 miliarde de lei din aceeași perioadă a anului trecut.
🗞️ Citește și Acestea
Datoria publică și necesarul uriaș de finanțare.
Datele vin în contextul în care Guvernul a ajuns, la mijlocul lunii mai, la împrumuturi totale de 105 miliarde de lei, în creștere puternică față de 85,4 miliarde de lei la finalul lunii martie. Suma reprezintă aproximativ 40% din necesarul de finanțare pentru 2026.
Din totalul împrumutat, 69,2 miliarde de lei provin de pe piața internă, iar 35,8 miliarde de lei echivalent de pe piața externă, în special prin emisiunile de la începutul anului.
Statul are în 2026 un necesar brut de finanțare de 278,5 miliarde de lei, iar Ministerul Finanțelor urmărește să contracteze o sumă planificată de 265 miliarde de lei. Diferența va fi acoperită parțial printr-o reducere de circa 2 miliarde de euro a rezervei valutare a ministerului.
Costurile de finanțare rămân ridicate.
Pe fondul crizei guvernamentale, al tensiunilor externe și al efectelor economice ale conflictelor internaționale, costurile la care se împrumută statul au crescut semnificativ. Titlurile de stat pe 10 ani în lei indică în prezent o dobândă de peste 7%, un nivel care complică administrarea datoriei publice și pune presiune suplimentară pe buget.
Deși dobânzile s-au stabilizat oarecum după șocul inițial, nivelurile ridicate continuă să erodeze apetitul investitorilor și să îngreuneze planificarea financiară a Trezoreriei.
Evoluția subscierilor din primele cinci luni sugerează că, dacă tendința se menține, ținta de 60 de miliarde de lei pe care Ministerul Finanțelor și-a propus-o pentru întreg anul 2026 devine greu de atins fără o stabilizare politică și economică.
